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外汇保证金交易与期货交易有哪些不同?

外汇保证金交易又称合约现货外汇交易、按金交易、虚盘交易,指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司(银行、交易商或经纪商),签定委托买卖外汇的合同,缴付一定比率(一般不超过10%)的交易保证金,便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。

595.jpg通常,投资者总是将外汇保证金交易与外汇期货混淆。现在比较流行的外汇交易方式是一种现货的外汇保证金交易,它与期货有一些共同的性质,但是不属于期货范畴。

期货,顾名思义,是一种有期限的货物,就是说,所交易的标的在未来某个时刻,交易者必须用实物交割或者用反向合约对冲。期货的第二个特色是固定合约,即所有的交易品种的数量,品质等合约要素都是固定的,合约中唯一的可变项是价格。期货的第三个特色是使用保证金参予交易,即交易者无须支付全额的合约金额,而是只需支付一部分,一般为5%-10%的合约金额即可。保证金并非通常我们所理解的“预付款”或者“订金”,在期货市场中,保证金是表示交易者有能力承担市场价格波动风险的一种经济保证。

外汇保证金交易与期货相同之处是固定合约和保证金制度,但是这绝对不意味著外汇保证金就是期货外汇(期货外汇是另外一种交易),因为它不具备期货的本质的特点:时期。精确地说,外汇保证金交易应该称为现货外汇保证金交易。

外汇保证金交易与期货还有一个非常巨大的差别,就是期货交易是由期交所建立的,即所有交易者,不论是投机者还是保值者,都必须通过期货交易所的会员参予交易;而外汇保证金则不同,它没有固定的交易所,是通过各银行之间交易,所谓的外汇经纪公司,不过是一个中介机构。这个差别看起来似乎意义不大,但是能够直接影响投机者的交易行为:期货品种在任何时候,交易所的报价是唯一的;而外汇交易中不同的银行或者经纪公司,则可能给客户不同的报价,这些报价尽管不会相差悬殊,但是已经足以对交易者产生影响了。一般来说,大多数银行或经纪公司是以路透社或美联社的报价为交易价格,当行情剧烈变化的时候会略有差异。

外汇保证金交易的市场分析和交易策略,与股票、期货并没有什么本质不同,主要区别在于资金管理。由于外汇保证金交易的高杠杆作用,即使交易者在方向上判断正确,如果资金使用不合理,也有可能会因为价格的小幅度波动而被清理出场。

汇率在短期,比如一两个月内,价格波动超过10%是经常的事情,这对于全额交易并不足为奇,但是对于1%,甚至是0.5%的保证金交易而言,则是10倍至200倍利润的诱惑,也难怪许多交易者对此情有独钟。

外汇市场是最具风险的市场–这个市场造就了索罗斯;是最刺激的市场–每一分钟都有人发达,也有人over;是最公平的市场–你的聪明才智直接表现在资本增减上,没有任何人干涉。它可以快速地使你由赤贫到豪富,也可以轻易地使你倾家荡产,甚至交易成瘾也是极有可能的。但是无论如何,如果你没有丰富的交易经验,请千万不要大规模参与:三年以下的期货交易经验或者五年以下的股票交易经验,在外汇市场中都被称为新手。

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